金纳科技助力华福证券，打造技术创新的算法总线！

华福证券和恒生联合打造“低延时分布式高性能”的算法总线平台与算法服务已经上线！作为恒生电子的子公司，国内智能化交易执行领域的服务提供商金纳科技向华福证券提供了丰富的算法策略，包含标准算法、量化算法与T0策略。


随着资本市场日益成熟发展，“机构化”呈加速之势，无论是机构客户的数量还是业务规模，都呈现出蓬勃的态势，券商不断在机构业务金融科技能力建设进行布局加码。
华福证券积极响应行业发展趋势，以“全业务、全市场、全场景、全链路”的运营布局，合理规划场景化服务“矩阵”，大力拓展机构业务领域。

从行业痛点到”一体化“布局
为了解决原有系统存在的通道分散、业务与工具难以统一管理、机构投资整合度有限、系统开放性和多系统对接算法的重复劳作力等痛点，华福证券加速转型服务模式，携手恒生重磅上线算法总线与算法服务系统，构建“PB1.0+算法总线平台+算法生态”的交易链路。

不仅让量化私募投顾产品和主动管理的产品能在同一个系统中使用多种算法交易；而且在保证交易合规性的前提下实现了算法统⼀管理，全方位满足机构投资者及个人高净值投资者多终端多算法适配，降低交易成本、 优化交易速度等需求。

从算法生态圈到业务运营
在券商投资客户实际交易过程中，其隐性成本的体量最终决定着最后的交易质量，从而影响投资策略的运行和回报。其中隐形交易成本存在难以评估的复杂性。

首先，冲击成本、机会成本的依赖因素较多，比较难用固定方式衡量；

其次，交易成本的各组成部分之间并非完全独立，试图降低一部分可能导致另一部分的增加；

最后，VWAP或者TWAP作为当前很多客户绩效的衡量标准，实际上会丢失很多信息，其实更加需要根据客户场景综合的评判。

目前华福证券已建立清晰的算法服务发展规划，未来将推进算法服务向“广度”“深度”方向拓宽，不断提升算法赋能机构客户的效力。

从算法策略选择上，华福证券与兼具实力与潜力的算法机构合作研发，根据客户需求提供标准化及个性化的算法产品。其中恒生旗下子公司金纳科技作为国内智能化交易执行领域的服务提供商，提供了丰富的算法策略，包含标准算法、量化算法与T0策略。

从业务运营的角度，华福证券通过构建完整的技术交易平台，构建算法生态圈，进行跨平台业务种类的系统整合，实现全面覆盖跨市场、多品种、多维度应用场景，最终形成「综合业务+定制功能+数智赋能」专业化、一体化的机构业务运营能力。

多算法、个性化、多维度
在机构服务领域，恒生助力华福打造「多算法生态+个性化交易工具」的组合，全方位满足机构投资者及个⼈⾼净值投资者降低交易成本、优化交易执行、提升交易效率等需求。

通过TCA／KPA的盘后分析，统一风控，运营监控等工具集中解决以往算法交易服务中关于算法有效性评价、交易便利性、交易合规性等多方面难题；

TCA工具可以针对交易标的的市场流动性衡量，包括价差类/日内波动率类/冲击指数类/流动性指数类/订单深度等。利于辅助算法进行价格偏移、下单智能调整、复盘分析等。

KPA工具是业界区分于TCA（只适用于分析交易执行不适用于策略执行）的策略绩效分析体系，同时衡量策略收益与承担的交易风险，包含交易利润/投资风险类/标准绩效等绩效指标。

尤其在急剧波动的市场中，其最重要的价值是能够实现快速完成大额订单而又对市场产生更小的影响，而运用绩效分析工具和模型就能够帮助华福证券分析投资组合风险及指数的相关性，对交易执行成本及订单执行情况进行实时分析，由此评估执行质量，分析影响交易成本的因素及优化未来的交易策略；同时能够从合规监管层面追溯所有交易数据，明确投资不同环节的责任和表现。

未来，恒生将进一步加强对一体化服务平台的调研分析，与华福证券协力为整个行业带来更多产品与服务的创新灵感，为行业机构化转型贡献一份力量！